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　　证券时报记者 胡飞军

　　券商两融业务迎来“开门红”。

　　最新数据流露，2026年1月融资融券新开户数达19.05万户，环比增长29.5%，同比大增157%。商场活跃度提高与战术逆周期转机同步鼓励，推动两融余额攀升至历史高位，机构大齐看好券生意绩因此获取提振。

　　新开户数同比大增157%

　　中证数据有限株连公司统计数据流露，2026年1月两融新开户数达19.05万户，较2025年12月的14.71万户增长29.5%，较2025年1月的7.4万户增长157%。

　　商场趋向活跃，是开户增长的迫切推能源。1月，A股主要指数大齐收涨，上证指数、深证成指分辩累计高涨3.76%、5.03%。同期，商场成交量同步放大，当月日均股基往返额为3.47万亿元，同比上升155.35%，环比增长58.94%。

　　胁制1月末，两融余额为2.72万亿元，同比增长53.1%，环比增长6.9%，续创历史新高。中邮证券分析，自2025年11月以来，开云体育两融余额陆续开动于2.4万亿元至2.7万亿元区间，显耀高于2024年同期水平，响应商场风险偏好与杠杆期骗意愿处于历史高位。

　　在商场融资厚谊高潮的布景下，监管层当令出手进行逆周期转机。1月14日，经证监会批准，沪深北往返所同步发布见知，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由80%上调至100%，自1月19日起履行。该颐养接管“新老划断”原则，仅适用于新开融资合约，存量业务不受影响。开源证券分析师讲求暗示，此举旨在平抑商场波动，属于常态化的逆周期转机，幸运彩对存量两融业务影响有限。

　　此前，证券时报曾报说念，尽管2025年多家券商已上调两融限制上限，但因商场融资需求繁盛，个别大中型券商的两融额度已接近用尽。

　　从高速彭胀转向高质料发展

　　跟着保证金比例上调，多位分析东说念主士瞻望两融商场增速将冉冉趋稳。

　　中邮证券分析师王泽军暗示，新规履行后，两融余额环比增长动能可能松开，商场将从高速彭胀转向高质料增长。往常，增长能源或由厚谊驱动渐渐转向商场深度拓展、机构参与度提高等多轮驱动。

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　　两融余额自2025年9月冲破高点后连续上行，在本年1月达到2.72万亿元限制，创历史新高。

　　尽管两融竣工限制已达历史高位，但其相对占比仍处合理区间。中金公司照管部首席国内策略分析师李求索暗示，2026年以来，两融往返额占A股总成交额的均值，显耀低于2015年最高为19%摆布的峰值水平，2016年于今该比例合座在6%—12%区间波动。

　　中证数据流露，胁制2月3日，两融余额为27065亿元，两融往返额占A股往返额比重为9.56%。

　　助力券生意绩开局向好

　　两融业务活跃，近似A股新开户数大幅增长，为券商一季度功绩带来有劲相沿。

　　2025年全年，两融新开户数创十年新高，达154.21万户。步入2026年，跟着商场机制束缚完善与投资者结构优化，两融业务有望在次第发展中陆续孝敬增长能源。

　　“商场融资需求繁盛，资金老本下行，在风控到位的前提下，券商有望把抓两融业务机遇。”华南地区某券商一位高管暗示。

　　在新开户方面，上交所2月3日发布的数据流露，2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比增长213%，经纪业务延续较高景气度。

　　华夏证券分析师张洋瞻望，详细商场成交、两融余额及战术环境等身分，2026年1月上市券商母公司口径功绩将回升至近12个月高位，终了雅致开局。

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