作家：布莱恩・索皆（Brian Sozzi）

　　我本意外与这位东谈主工智能芯片领域的 “神明”—— 改造式的身份是英伟达（NVDA）创举东谈主兼首席彭胀官黄仁勋 —— 抓不同不雅点。

　　但这一次，针对咱们正目睹的东谈主工智能股暴跌行情，我必须反驳这位常以皮夹克形象示东谈主的黄仁勋。

　　据报谈，黄仁勋在网罗诞生巨头想科（CSCO）周二举办的东谈主工智能举止上默示：“有一种不雅点觉得，软件行业的器具正在走下坡路，将被东谈主工智能取代…… 这是世上最不对逻辑的说法，时辰会诠释注解一切。要是你是东谈主类或机器东谈主，是通用东谈主工智能体，你会接收使用器具，也曾再行发明器具？谜底昭着是使用器具…… 这等于为什么东谈主工智能的最新浮松都围绕着器具使用张开，因为这些器具的假想初志等于明确可用的。”

　　在科技投资者的这一要津时刻，商场对黄仁勋在该话题上的言论绝不在意。诚然，黄仁勋频频摆布商场情怀，部分原因在于英伟达本人等于商场的 “风向标”。

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　　但商场确信，跟着东谈主工智能技艺快速迭代，赛富时（CRM）、威达信（WDAY）、汤森路透（TRI）、想爱普（SAP）以及 ServiceNow（NOW）等软件公司的终端价值正濒临风险。

　　望望东谈主工智能初创公司 Anthropic（ANTH.PVT）上周五的手脚就知谈了。这家公司此前一度低调行事，开云体育如今却在 2026 年已有的暴跌行情基础上，再度引爆了新一轮软件股抛售潮。

　　Anthropic 为其 Claude 合作型智能体推出了一系列插件，可达成法律、销售、营销及数据分析等多领域任务自动化。

　　放浪周二收盘，汤森路透、LegalZoom.com（LZ）、贝宝（PYPL）、亿客行（EXPE）、益百利（EFX）以及 Intuit（INTU）等公司股价均暴跌两位数。当天股价大幅回调后，这些方向果然无东谈主问津。

　　好意思国软件指数举座暴跌近5%，因素股中104 家下落，仅 9 家高潮。这是该指数麇集第六个走动日下落，幸运彩已回落至 4 月水平。

　　德意识银行计谋师吉姆・里德在一份弘扬中写谈：“尽管东谈主工智能领域最终赢家的问题不太可能在 2026 年获取解答，但近几个月来，商场已从东谈主工智能狂关注绪昭着转向，愈发青睐企业间的各别化，并对东谈主工智能颠覆现存生意神情的担忧日益加重。”

　　试想一下，其他模子研发公司难谈莫得在拓荒通常 Anthropic 的功能吗？你真以为达里奥・阿莫代伊和丹妮拉・阿莫代伊这对 “兄妹搭档” 教悔的 Anthropic，不会鼎力彭胀这类东谈主工智能器具，试图让传统软件公司被淘汰吗？他们的唯独蓄意等于为 Anthropic 的投资者创造更高价值！他们才不在乎赛富时的马克・贝尼奥夫的感受（受东谈主工智能惊险影响，其股价畴前一年已暴跌 42%）。

　　虽然，模子研发公司例必会全力激动。问题在于，肥美的传统软件公司根柢无法像新兴的模子研发公司那样快速转型。

　　推行情况是，软件股的估值牵记之路将抓续，直到商场皆备消化其终端价值所濒临的风险为止。

　　Evercore 公司的柯克・马特恩默示：“软件行业正濒临愈发悲不雅的公论氛围，每一次被投资者视为颠覆软件行业的东谈主工智能新发布，都会进一步放大这种情怀。果然每一次软件行业下行周期的共同点是，一朝板块触底，时时会跑赢标普 500 指数。更难办的问题是，触底前还要承受若干阵痛，而调动商场情怀当今尚无‘灵丹灵药’。”

　　如今，柯克的不雅点，我皆备认可！

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背负裁剪：郭明煜