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　　卓创资讯分析师 贾婷婷

　　【导语】跟着2026年春节假期掌握，国内沥青市集参预节前淡季散伙、节后预期酝酿的要津窗口。现时市集呈现“老本端强撑握、供需端两弱”的样式，近似中东地缘地方、原料供应变动等热门事件扰动，沥青现货价钱轰动上行。节后，跟着市集供需平稳改善，近似原料撑握等成分，节后沥青价钱预期延续前期高潮态势。

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　　现时沥青市集处于传统滥用淡季，近似春节假期掌握的季节性影响，供需两头均呈现偏弱态势，但老本端的强撑握的使得市聚积座保管高位轰动。春节掌握，国内沥青真金不怕火厂坐蓐积极性有所回落，开工率呈现环比下落态势。为止2月4日，本周国内沥青装配开工负荷均值为28.08%，环比上周下落1.89个百分点。同期2月份排产出现缩减，原料供应收紧的预期平稳暴露。而需求端，现时国内沥青末端需求已参预传统淡季，朔方地区因气温较低刚需基本停滞，南边地区受寒潮影响施工程度放缓，合座需求疲软，市集需求主要依赖社会入库与套利盘撑握。

　　皆集现时市集近况、热门事件影响及春节假期的季节性特征，展望春节前后沥青市集将呈现节前轰动趋稳、节后平稳复苏的样式，短期受地缘不信赖性与需求疲软制约，价钱回调空间有限，中长期需要点原谅原料老本与节后需求复苏节律。

　　春节前预判（2月中上旬）：供需疲弱延续，价钱或轰动趋稳

　　春节假期掌握，国内物流平稳停运，下流末端企业不竭放假，市集参预“散伙阶段”，合座供需将保管疲软态势。现货价钱将保管轰动趋稳态势，短期受原油价钱波动影响可能出现小幅波动，但需求疲软将制约价钱高潮空间，回调幅度也将因老本端撑握而相对有限。

　　供应端：真金不怕火厂将保管低负荷坐蓐，部分真金不怕火厂提前停工放假，2月份产量将有一定缩减，但岚桥石化、中海油湛江等真金不怕火厂的复产盘算将一定程度撑握供应，合座供应呈现低位稳重态势。原料供应暂时稳重，但远月原料穷乏的预期仍在，真金不怕火厂坐蓐积极性受利润与原料双重影响。

　　需求端：末端刚需基本停滞，幸运彩app官方下载朔方地区全都参预放假景况，南边地区施工也基本散伙，市集需求主要以极少备货与套利需求为主，但营业商不雅望情谊较浓，备货积极性不高，合座需求难以出现显明改善，呈现存价无市态势。

　　春节后预判（2月底-3月）：市集供需将平稳改善，价钱或走高

　　春节假期达成后，国内物流平稳规复，下流末端企业不竭复工复产，沥青市集将平稳参预复苏阶段，近似“十五五”开局之年基建计谋的托底作用，一季度或将有基建容貌“抢装”，市集供需将平稳改善，或撑握沥青现货价钱走高。

　　供应端：真金不怕火厂将平稳规复开工，复产节律加速，3月份沥青产量展望将出现环比增长；但原料供应拘谨可能平稳暴露，马瑞原油缺口平稳扩大，替代原料老本高潮将加多真金不怕火厂坐蓐老本，可能制约真金不怕火厂开工复苏速率，部分真金不怕火厂可能因原料穷乏诊疗排产盘算，合座供应呈现“平稳复苏、受原料拘谨”的态势。

　　需求端：跟着气温回升，国内谈路施工、防水行业将平稳复工复产，需求将呈现“平稳回暖”态势；同期，2026年为“十五五”开局之年，专项债对经济的托底作用可能平稳暴露，或将带动沥青下流基建需求增长，节后补库需求也将平稳开释，撑握市集需求复苏，但复苏节律可能相对舒缓。

　　要而论之，春节前受供需疲弱态势影响，国内沥青现货价钱或轰动趋稳。节后，随市集供需平稳改善，近似原料撑握等成分，节后沥青价钱预期延续前期高潮态势，展望2月国内沥青市集均价或在3350元/吨，3月沥青均价或进一步晋升至3480元/吨。

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