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　　卓创资讯豆粕市集高档分析师王汝文

　　【导语】近五年环球大豆产量呈现震憾加多态势，其中巴西大豆产量不断创下新高水平，其环球大豆供应量第一的地位安适。中国当作环球最大的大豆入口国，成绩于巴西大豆产量的加多，连年来入口呈现“不断增量、南好意思主导”的特征。瞻望2026年，中国入口大豆或保握小增态势，琢磨增幅1.48%。

　　入口量保握增势 南好意思占比加多

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　　说明中国东说念主民共和国海关总署数据统计表示，2025年入口总量为11183万吨，同比增长6.47%。从入口依存度来看，近五年呈现先降后增态势，总体保握80%以上高位水平开动，标明对海外市集的高度依赖是常态。从入口结构来看，受交易策略退换的影响，入口样貌发生权臣变化。其中巴西入口份额逐年耕种，好意思国占比逐年缩小。从列国占比变化看，好意思国方面：受入口策略和入口老本波动较大的影响，连年来入口份额握续下滑，2025年中好意思关税风云再起，入口总量为1682.08万吨，入口占比15.04%，同比下滑6.03个百分点。巴西方面：成绩于好意思豆入口份额下滑以及巴西大豆握续丰产的影响，巴西当作第一大豆供应国主导地位安适，况兼推崇出握续增长态势。入口总量为8232.12万吨，入口占比73.61%，同比耕种2.54个百分点。阿根廷方面：入口总量为789.22万吨，入口占比7.06%，同比耕种3.15个百分点。从入口老蓝本看，近五年数据呈现先增后降态势。其中2022年入口均价最高为673好意思元/吨，最低为2025年450好意思元/吨，同比下落10.35%，幸运彩这与环球产量变化有较高的相干度。从数据变化来看，连年来南好意思市集入口份额增长彰着，而好意思国连年来交易风云影响下，入口份额逐年下落，对国内豆粕价钱传导的影响力也有所转弱。

　　需求撑握 国内压榨产能逐年加多

　　中国入口大豆总量逐年增长除了受到环球大豆增产的撑握外，国内弘大的卵白饲料需求是大豆入口量高位开动的中枢能源。而豆粕当作大豆压榨的中枢居品，是国内卵白饲料市集的首选。说明卓创资讯数据统计表示，近五年中国豆粕产能呈现逐年高潮走势，2025年大豆压榨产能达到18963万吨，近五年产能增长率先增后降，复合增长率为2.33%。压榨产能的扩容意味着行业原料加工需求的同步耕种，成为近五年中国大豆入口量保握高位开动并达成稳步攀升的要道撑握成分。

　　2026年入口量或保握增势

　　2026年中国大豆入口量仍将保管高位，卓创资讯琢磨增幅在1.48%。领先，说明USDA月度供需陈述表示，2025/26年度环球大豆产量预期呈现加多态势，数据为1.23亿蒲式耳，同比增长7.23%，为大豆入口量增长奠定一定基础。其次，说明卓创资讯数据统计表示，2026年中国大豆压榨产能或增至19833万吨，同比增幅4.59%。国内大豆压榨产能握续扩展，企业为保管产能诳骗率、达成盈利进而股东入口大豆需求增长。值得防范的是，连年来入口结构握续优化，从高度依赖好意思国冉冉转向以巴西为主、阿根廷为辅的南好意思主导样貌，入口多元化趋势正在加快。此外，国内产业策略扶握股东国产大豆产能耕种，中国大豆市集从“被迫依赖”向“主动布局”转型，通过不断完善入供词应链，冉冉耕种供应端抗风险才智。

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包袱剪辑：李铁民