专题：黄金白银再迎大跌 “过山车”行情究竟驶向何方？

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　　国泰君安期货商场分析师

　　张驰宁

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　　继昨夜国外商场张惶膨大后，白银再度遇到闪电式抛售。伦敦银在短短数小时内重挫近10%，而沪银主力合约开盘便出现突出17%的大幅低开，商场脆弱性与心情的顶点传导领略无遗。

　　近期逻辑：

　　此次沪银主力期货的再次大幅下降，不错看作是一场由国外商场激励的“张惶勉力于”。源泉是西洋科技股的重挫，衰败是亚马逊等巨头公布的惊东说念主AI成本开支接头，天然着眼于昔日，但商场惦念这会严重侵蚀企业短期利润，导致科技股估值被集体下修，风险偏好急剧降温。

　　这股悲不雅心情飞快膨大到不异被视作高风险投契财富的加密货币商场。好意思国财长贝森特对于“不烦嚣、不救市”的明确表态，相等于移除了商场思象中的“安全垫”，径直击碎了投资者的幻思，激励比特币暴跌并触发多半高杠杆合约被强制平仓。

　　临了，冲击波传导至白银商场。白银本人的投契性就较强，波动性雄壮于黄金。在资历前不久的历史级大跌后，商场心情本就脆弱，开荒历程相等冉冉。因此，当科技股和比特币这两大“泡沫”接踵幻灭带来的张惶袭来，那些惊魂不决的资金便聘用领先逃离这个高风险领域，或成为沪银价钱陆续向下修正的鼓动原因之一。肤浅说，近期展现了从科技股到比特币，临了到白银的张惶心情传导链。

　　分析师不雅点：

　　沪银主力Ag2604合约已跌穿病笃的本领撑合手区域，即20000-20200整数关隘隔邻的黄金分割0.382回调位。盘面在破位后的一次反弹中，幸运彩app下载于该区域再度承压，初步证据了原有撑合手已改换为重要阻力的可能。若价钱在短期内无法有用回升至该区域上方，则需警惕商场心情陆续转弱、价钱向下再寻撑合手的风险。下方重要结构撑合手可参考此轮涨势的源泉，即12月1日开盘价12650隔邻，短期也可温煦18000整数关隘隔邻的得失。

　　面前白银商场波动剧烈且未王人备企稳，价钱受心情与资金流动主导，省略情味极高。提出投资者多看少动，严格截止仓位与风险，感性支吾波动，切勿盲目追涨杀跌。

图片起首：同花顺期货通

　　面前白银商场波动剧烈且未王人备企稳，价钱受心情与资金流动主导，省略情味极高。提出投资者多看少动，严格截止仓位与风险，感性支吾波动，切勿盲目追涨杀跌。

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　　截稿时候：2026年2月6日9点28分

　　数据起首：中国基金报、国泰君安期货商议所

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包袱剪辑：朱赫楠