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　　铜：强好意思元施压，铜价涨幅回吐

　　隔夜沪铜主力跌超2%至102590元，伦铜入手至1.3万好意思金隔邻。

　　宏不雅中性偏空。好意思国小非农管事数据降温，管事商场低迷重叠贝森特支抓强好意思元政策，铜价涨幅回吐。

　　基本面中性偏多。据北极星电力网，南网2026年固定投资额度宗旨1800亿元，其中一季度电网投资额筹画超240亿元，同比增长20%。

　　总体来看，降息预期减弱与强好意思元预期对铜价组成一定压力，但各人多国战术储备矿产资源将加深广家铜供需垂死矛盾，瞻望短期价钱的高位轰动或具备韧性。本日沪铜主力入手区间参考10.1万-10.5万元/吨。策略上，节前短多逢高镌汰仓位，卖深虚看涨期权不绝抓有；中长线远月多单可不绝抓有。

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　　报复声明       

　　本呈报中的信息均开端于公开可赢得贵府，中信建投期货奋发准确可靠，但对这些信息的准确性及完满性不作念任何保证，据此投资，包袱赋闲。本呈报不组成个东谈主投资提议，也莫得商量到个别客户非凡的投资宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本呈报中的任何看法或提议是否稳妥其特定景况。（虞璐彦/Z0023596，仅供参考）

　　镍&不锈钢：宏不雅脸色角落设备，有色板块举座反弹。产业方面，菲律宾镍矿受天气原因影响，发运有所受阻，印尼火法矿受降水影响供应相对垂死。镍铁方面，商场成交发达一般。不锈钢方面，供过于求的压力已经存在，结尾需求很是有限，但供方受商场到货较少以及老本支抓较强影响，挺价意愿较为浓烈。

　　操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍2603参考区间125000-145000元/吨。SS2603参考区间13000-15000元/吨。

　　报复声明：本资讯由期货公司相关发展部分析师团队完成，资讯中的信息均开端于公开可赢得贵府，中信建投期货奋发准确可靠，但对这些信息的准确性及完满性不作念任何保证，据此交往，包袱赋闲。本呈报不组成个东谈主交往提议，也莫得商量到个别客户非凡的交往宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何看法或提议是否稳妥其特定景况。（刘佳奇/期货交往征询从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　多晶硅：多晶硅期货延续反弹趋势。受硅料厂停减产以及枯水期影响，当今多晶硅老本支抓较强。硅业分会音讯泄漏，本周多晶硅主流产物不绝无成交，卑劣消化隐性库存为主，瞻望2月供需基本匹配。此前工信部召开行业会议，相关部署鼓励光伏行业措置责任，部分给到政策预期支抓，后续祥和竣事情况。

　　PS2605瞻望入手区间45000-55000元/吨。操作上，暂时不雅望。

　　报复声明：本资讯由期货公司相关发展部分析师团队完成，资讯中的信息均开端于公开可赢得贵府，中信建投期货奋发准确可靠，但对这些信息的准确性及完满性不作念任何保证，据此交往，包袱赋闲。本呈报不组成个东谈主交往提议，也莫得商量到个别客户非凡的交往宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何看法或提议是否稳妥其特定景况。（刘佳奇/期货交往征询从业信息：Z0022848，仅供参考）

　　铝：昨日有色金属普跌，氧化铝期货价钱小幅下降，现货价钱企稳。音讯面中国有色金属工业协会示意，后续氧化铝“反内卷”政策会出台，但对产业链的影响将在较长的时间内体现，短期氧化铝仍由基本面主导。老本端看1月氧化铝全行业失掉产能6285万吨，占比64.9%；现款老本失掉产能2305万吨，占比23.8%。商量到2月后矿石老本有下行空间，后续动态老本将有所下滑，因此现时减产力度不大，供应端举座保抓高位入手。上期所仓单保抓回升状态，短期多空交汇，氧化铝相沿轰动状态。

　　氧化铝05合约入手区间2600-2900元/吨，区间内高抛低吸。

　　隔夜沪铝小幅下降，伦铝跌幅较大。好意思国1月ISM服务业PMI创2024年以来新高，但管事大幅放缓，好意思国1月ADP管事东谈主数增长2.2万东谈主，低于预期4.5万东谈主。好意思股软件股抛售潮膨胀至半导体、AI等板块，商场脸色偏严慎。基本面看春节假期左近，供应保抓高开工率，卑劣加工企业开工率不绝回落，铸锭量保抓增长，本周电解铝社会库存保抓增长。跟着期货小幅反弹，现货贴水略有扩大，卑劣举座刚性采购为主，节前备货意愿一般。短期商场脸色或趋于自如，节前瞻望资金层面难以较大变动，价钱轰动为主。

　　沪铝03合约入手区间23000-24000元/吨，暂时不雅望。

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　　本呈报中的信息均开端于公开可赢得贵府，中信建投期货奋发准确可靠，但对这些信息的准确性及完满性不作念任何保证，据此投资，包袱赋闲。本呈报不组成个东谈主投资提议，也莫得商量到个别客户非凡的投资宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本呈报中的任何看法或提议是否稳妥其特定景况。（王贤伟 期货交往征询从业信息：Z0015983，幸运彩app官方下载仅供参考）

　　锌：隔夜锌价偏弱轰动。宏不雅面，好意思国ADP管事数据不足预期，但ISM服务业PMI发达尚可，宏不雅脸色多空交汇。基本面看，2月加工费或有小幅抬价预期，据百川盈孚统计，2月受出产天数及检察影响，供应端环比减产量超5万吨。需求端，朔方仍受环防守控，且部分结尾企业休假，镀锌开工抓续录减。昨日现货转贴水，节前现货成交总结清淡。举座而言，宏不雅脸色尚处治疗之中，不雅望能否站稳30日线。操作上，沪锌暂不雅望，沪锌主力合约入手区间24000-25500元/吨隔邻。

　　铅：隔夜铅价偏强轰动。基本面来看，供应侧，原生方面，铅精矿供应相沿偏紧状态，不外前期停产真金不怕火厂部分返工，现货供应相对宽松；再生方面，废电瓶价钱重点下移，不外商量到他乡运载老本偏高，真金不怕火厂原料供应仍然偏紧；再生铅冶真金不怕火利润抓续承压，重叠春节左近，环比竣事减量为主。奢侈侧，步入传统淡季，卑劣刚需采购为主，库存抓续累增。总体而言，供需相沿两弱，宏不雅脸色转念下，瞻望铅价区间轰动为主。操作上，沪铅区间操作，主力合约入手区间16500-17500元/吨隔邻。

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　　王贤伟 期货交往征询从业信息：Z0015983

　　铝合金：隔夜合金偏弱轰动。宏不雅面，好意思国ADP管事数据不足预期，但ISM服务业PMI发达尚可，宏不雅脸色多空交汇。基本面看，原料端，税负老本高潮，有票废铝仍然抢手，冶真金不怕火厂利润相沿高位；供需端，受环防守控影响，真金不怕火厂开工发达欠安；现时商场报价芜杂，保太报价与实质成交价钱差距较大，但真金不怕火厂端举座挺价脸色尚存。总体来看，宏不雅脸色或仍有治疗空间，铝合金奴隶沪铝筑底为主。操作上，铝合金暂不雅望，主力合约入手区间22000-23500元/吨隔邻。

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　　王贤伟 期货交往征询从业信息：Z0015983

　　贵金属：贵金属举座小幅反弹，纽约时间回吐部分涨幅，主要受联储官员中性偏鹰表态与贝森特“强势好意思元”言论影响。好意思联储理事库克示意当下重点仍为压制通胀水平，好意思财长贝森特亦表态“不会不吝一切代价缩小金融看护”，压制“贬值交往”；重叠好意思伊谈判鼓励，地缘垂死脸色缓释，推动贵金属回吐部分涨幅。昨夜经济数据横蛮各半，好意思国1月ADP管事东谈主数变动远低于预期，但好意思国ISM非制造业PMI略高于预期，好意思基本靠近贵金属走势影响有限。总体而言，贵金属短期受脸色面扰动较强，价钱波动风险仍存，但“去好意思元化”长牛逻辑已经自如。

　　黄金长线多单可抓续抓有，银铂钯仍需严慎不雅望。沪金2604参考区间1050-1150元/克，沪银2604参考区间21000-23500元/千克，广铂2606参考区间570-620元/克，广钯2606参考区间430-480元/克。

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　　本呈报中的信息均开端于公开可赢得贵府，中信建投期货奋发准确可靠，但对这些信息的准确性及完满性不作念任何保证，据此投资，包袱赋闲。本呈报不组成个东谈主投资提议，也莫得商量到个别客户非凡的投资宗旨、财务景况或需要。客户应试虑本呈报中的任何看法或提议是否稳妥其特定景况。（王彦青/Z0014569）

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包袱裁剪：李铁民