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　　玉米：中性

　　1．昨日玉米收盘于2269元/吨，涨幅0.31%。下流方面，斟酌下周运行个别企业参预春节查验阶段，开机仍有赓续下滑预期。

　　2．市集方面，盘面走动彰着清淡，市集抓仓踏实，年后汇集的上量与否为多空的主要矛盾不合。改日主要不雅察节后至回温前较短的时候窗口内，企业库存的需求弹脾气况。

　　不雅点回来：市集走动情怀向节后滚动，节前看护轰动态势，但存在进一步小幅走低的可能，玉米03主力不雅察2250隔邻的撑抓，上方看护2330。

　　豆粕：中性偏多

　　1．中好意思两边教养东说念主通话后，特朗普在社媒默示中国斟酌将2025/26年度好意思豆采购量由此前1200万吨上调至2000万吨，隔夜CBOT大豆大幅反弹，但南好意思丰产可能截至涨幅，护理后续采购进展；

　　2．跟着巴西大豆陆续对华装船发运，市集对此前阶段性到港偏紧的预期有所修正，单边出现回调，其中05合约受资本端撑抓发扬相对好于03合约，M35价差收窄。斟酌到春节技能外盘仍然可能因阿根廷天气风险而出现波动，内盘空头在现频频点入场的性价比不高，一定程度削弱节前豆粕向下破位的动能，节后则赓续护理3月大豆到港与储备拍卖节律。此外，巴西远月船期对盘压榨利润相对可不雅或推进交易油厂积极买船，若后续南好意思到港压力终了，粕价回落挤压榨利的风险仍存。

　　不雅点回来：尽管赓续采购好意思豆将在中期增多国内大豆供给，但短期市集或聚焦于好意思盘反弹带来的资本撑抓效应，单边看护区间走动想路，斟酌05合约日内运行区间2700-2850元/吨。

　　鸡蛋：中性偏空

　　主产区现货价钱出现较大跌幅。河北馆陶现货均价约3.0元/斤，幸运彩较上一日-0.24元/斤。贸易商渠说念可能因现货抓续回调，出现加快出货动作，导致价钱快速下降。节律上，短期来看春节备货需求还是主要撑抓，但节后需求转弱是主要风险，现时现货出现触顶转弱的迹象后，盘面再度参预空头计价节律。中弥远则需护理产能去化的实质程度，从行业历史警戒看，25年算作归天年份可能激发供需相关改善，2026年市集斟酌偏向积极，也需能干阶段性预期透支风险。

　　操作政策：备货需求减轻、现货价钱松动的布景下，正套走动暂时斟酌离场不雅望，短期盘面价钱要点濒临进一步下千里压力。

　　生猪：中性

　　昨日主产区生猪均价约12.12元/公斤。2月涌益统计样本企业权略出栏量2292万头，较1月实质完成减少17.73%。因2月份春节销售天数减少，若以21天想象，日均环比增幅21.44%。尽管周边春节时候窗口仍可能出现异动，但期货盘面近月合约预期下千里已较为充分，较高的基差水平也响应出价钱回落预期。斟酌2026年行情，重要不雅察点仍在于产能去化的深度与抓续性。头部企业无数专揽期货进行风险措置，行业策划想路上的变化可能导致能繁母猪存栏去化程度难以破损8%，传统证实上的“猪周期”价钱波动法例亦可能被颠覆。

　　操作政策：盘面升水管理后迎来不合，短期护理反套政策。

　　风险教导：本资讯由期货公司推敲发展部分析师团队完成，资讯中的信息均着手于公开可取得府上，中信建投期货勤苦准确可靠，但对这些信息的准确性及完好意思性不作念任何保证，据此走动，职守自诩。本敷陈不组成个东说念主走动提倡，也莫得斟酌到个别客户突出的走动办法、财务景况或需要。客户应试虑本资讯中的任何看法或提倡是否适当其特定景况。（魏鑫 期货走动推敲从业信息： Z0014814；刘昊/期货走动推敲从业信息：Z0021277；邓昊然 期货走动推敲从业信息：Z0023357）

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职守剪辑：李铁民