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　　原油：

　　（钟好意思燕，从业经历号：F3045334；往复斟酌经历号：Z0002410）

　　周三油价再度大幅高涨，其中WTI 3月合约收盘高涨1.93好意思元至65.14好意思元/桶，涨幅3.05%。布伦特4月合约收盘高涨2.13好意思元至69.46好意思元/桶，涨幅3.16%。SC2603以473.5元/桶收盘，高涨15.2元/桶，涨幅3.32%。好意思伊谈判面对迤逦，伊朗酬酢部长阿拉格皆就伊朗在阿曼与好意思国会谈的官方态度作出清亮，称谈判将于6日上昼10点傍边在阿曼都门马斯喀特举行。本日稍早前，有伊朗官方音讯东说念主士称，原定于6日在阿曼举行的伊好意思谈判还是取消。该音讯东说念主士默示，取消会谈的原因是好意思方对会谈施加了新的条目，以及两边在谈判问题上存在不合，而非会谈场地的问题。EIA周三默示，结果1月30日当周，好意思国原油库存和馏分油库存下降，而汽油库存上升，受冬季风暴席卷好意思国大片地区影响。EIA称，上周原油库存减少350万桶至4.203亿桶，因原油产量下滑至2024年11月以来最低水平。EIA默示，看成交割枢纽的俄克拉荷马州库欣的原油库存减少74.3万桶。现时寒潮激励的产量下降给油价提供撑抓，且同期需要注重的是地缘变量反复，对油价节拍有显然扰动，提议投资者轻仓参与为主。

　　燃料油：

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　　（杜冰沁，从业经历号：F3043760；往复斟酌经历号：Z0015786）

　　周三，上期所燃料油主力合约FU2603收涨3.98%，报2797元/吨；低硫燃料油主力合约LU2604收涨3.39%，报3268元/吨。昨日FU和LU受到油价影响出现反弹。据金联创开工率计较公式炫耀，结果2月4日，中国地真金不怕火常减压开工率为68.05%，较上周涨0.01个百分点。供应端，2月来自西方的套利船货流入量预测将处于高位，低硫阛阓赓续防守供应豪阔现象；由于套利船货相识抵达新加坡港，高硫燃料油阛阓举座供应也将防守充裕。需求端，预测在春节之前船用燃料油加注举止有望进一步晋升。近期FU和LU受到地缘局面和资本端原油扰动较大，从履行供应来看更多为样式影响，基本面多空成分交汇，后续有一定压力，眷注油价波动。

　　沥青：

　　（杜冰沁，从业经历号：F3043760；往复斟酌经历号：Z0015786）

　　周三，上期所沥青主力合约BU2603收涨1.69%，报3361元/吨。昨日BU受到油价影响出现反弹。百川盈孚统计，本周社会库存率为25.43%，环比上升0.64%；本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为23.62%，环比下降0.66%；本周国内沥青厂安设开工率为29.83%，环比下降1.84%。参加2月中上旬，朔方地区多为卑鄙备货为主，大量真金不怕火厂低产，库存水平低位，南边地区部分套利需求尚可，参加春节技艺，结尾及交通运输停滞，举座真金不怕火厂库存水平呈上升趋势，同期社库的压力也会进一步加大。近期沥青相对资本端原油波动较小，裂解价差有一定设立，基差方面，受到弱需求现实的阻抑，各地区基差有显然走弱。从1-2月的燃料油入口来看，真金不怕火厂在积极寻找替代原料，但接头到经济性和沥青出率，不捣毁后续真金不怕火厂排产或有一定退换。近期BU受到资本端原油扰动较大，眷注油价波动和后续原料入口。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业经历号：F03107645；往复斟酌经历号：Z0021445）

　　周三，结果日盘收盘沪胶主力RU2605高涨205元/吨至16385元/吨，NR主力高涨205元/吨至13300元/吨，丁二烯橡胶BR主力高涨130元/吨至13315元/吨。昨日上海全乳胶16200（+200），全乳-RU2605价差-115（+5），东说念主民币搀和15300（+150），东说念主混-RU2605价差-1015（-45），BR9000皆鲁现货13000（+200），BR9000-BR主力-315（-85）。结果2026年2月1日，中国自然橡胶社会库存128.1万吨，环比加多0.9万吨，增幅0.7%。2026年1月科特迪瓦自然橡胶出口量为16.3万吨，较客岁同期的16.6万吨下降1.8%，环比降5.8%。橡胶基本面供增需弱，科特迪瓦1月出口同环比下降，卑鄙轮胎厂产业链迤逦游累库为主，预测价钱偏弱颠簸。需眷注外围宏不雅对橡胶的扰动。

　　PX&PTA&MEG：

　　（邸艺琳，从业经历号：F03107645；往复斟酌经历号：Z0021445）

　　TA605昨日收盘在5218元/吨，收涨1.32%；现货报盘贴水05合约62元/吨。EG2605昨日收盘在3788元/吨，收涨0.56%，基差减少9元/吨至-103元/吨，现货报价3675元/吨。PX期货主力合约603收盘在7296元/吨，收涨1.25%。现货商谈价钱为902好意思元/吨，折东说念主民币价钱7229元/吨，基差收窄30元/吨至-45元/吨。江浙涤丝产销略分化，举座偏弱依旧，平均产销估算在3成傍边。沙特一套45万吨/年的MEG安设近日已升温重启，该安设此前于2025年12月上旬泊车。韩国两套永别为12、12万吨/年的MEG安设想象于2月底起泊车轮检，预测影响时长在三个月隔壁。陕西一180万吨/年的合成气制乙二醇安设下月想象部分产能泊车磨砺，时候抓续一个月。华南一套40万吨/年的乙二醇安设近期有泊车想象。台湾一套20万吨/年的MEG安设想象本周末起泊车，预测3月份内重启。原油价钱回落，聚酯现实端降负迟缓落地，而聚酯原料安设变动不大，开工负荷防守高位，一季度累库预期，预测聚酯原料价钱奴婢资本颠簸。眷注想象外安设变动，资本端价钱波动，以及2月下旬需求复原不足预期风险。

　　甲醇：

　　（彭海波，从业经历号：F03125423；往复斟酌经历号：Z0022920）

　　周三，太仓现货价钱2238元/吨，内蒙古北线价钱在1797.5元/吨，CFR中国价钱在265-269好意思元/吨，CFR东南亚价钱在321-326好意思元/吨。卑鄙方面，山东地区甲醛价钱975元/吨，幸运彩app江苏地区醋酸价2550-2600元/吨，山东地区MTBE价钱4898元/吨。供应方面，2月国内产量有小幅裁汰预期，入口量将从高位回落。需求方面，东部MTO 安设磨砺聚拢，预测烯烃总需求会有所下滑。举座来看，伊朗装船下降将导致2月到港下滑，后续会对价钱酿成撑抓，而MTO安设负荷裁汰，后续可能对去库酿成一定压力，但现时伊朗局面尚不活泼，容易使盘面酿成大幅度波动，因此预测甲醇防守低位宽幅颠簸。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业经历号：F03125423；往复斟酌经历号：Z0022920）

　　周三，华东拉丝主流在6550-6750元/吨，油制PP毛利-493.39元/吨，煤制PP分娩毛利-184.6元/吨，甲醇制PP分娩毛利-760.67元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-1157.94元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-497.33元/吨。PE方面，HDPE薄膜价钱在7528元/吨，LDPE薄膜价钱在8808元/吨，LLDPE薄膜价钱在6888元/吨，利润端，油制聚乙烯阛阓毛利为-646元/吨；煤制聚乙烯阛阓毛利为264元/吨。预测供应会有小幅增量，2月卑鄙连续参加假期，阛阓参加全面休市阶段，库存将被迫加多，跟着春节假期的达成，阛阓将会再走运转消化库存。概述来看，2月基本面并无显然撑抓，眷注真金不怕火厂及社会累库幅度，短期地缘风险并未摒除，预测聚烯烃仍将在底部颠簸。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业经历号：F03125423；往复斟酌经历号：Z0022920）

　　周三，华东PVC阛阓价钱偏强退换，电石法5型料4820-4900元/吨，乙烯料主流参考4950-5100元/吨傍边；华北PVC阛阓价钱上调，电石法5型料主流参考4730-4830元/吨傍边，乙烯料主流参考4800-5100元/吨；华南PVC阛阓价钱上调，电石法5型料主流参考4900-4990元/吨傍边，乙烯料主流报价在5000-5080元/吨。供应端，2月企业磨砺未几，产量将赓续保抓高位；需求端，从水泥发运率和螺纹钢表不雅需求的数据来看，房地产施工将迟缓走弱，对于PVC卑鄙管材和型材的需求撑抓有限，卑鄙开工有赓续回落预期，出口方面，由于4月1日起PVC出口不在退税，催生了阛阓的“抢出口”需求。1月26日生态环境部强调要加速鼓舞聚氯乙烯行业无汞化转型，而当今国内电石产能只消陕西金泰、鄂尔多斯无汞化，导致阛阓对夙昔供应端有缩量预期，05合约依旧大幅升水，PVC举座施展为弱现实强预期结构，后续赓续上行空间有限，预测PVC价钱防守底部颠簸。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业经历号：F3067502；往复斟酌经历号：Z0014869）

　　周三尿素期货价钱坚挺颠簸，主力05合约收盘价1787元/吨，日环比晋升0.56%。现货阛阓价钱大量相识，个别地区价钱小幅回落。昨日山东、河南阛阓价钱永别为1770元/吨、1760元/吨，日环比永别防守相识、下降10元/吨。基本面来看，尿素日产量近期高位波动，昨日21.03万吨，日环比增0.17万吨，后续气头企业复产仍将带动尿素供应晋升。需求跟进样式较仍较为积极，部分地区价钱下调后阛阓成交显然好转，昨日主流地区产销率晋升至120%~180%高位。短期阛阓采购需求、旺季备肥需求仍有撑抓，但后续春节周边，中卑鄙采购力度及阛阓活跃度或有所回落。分娩企业为预收假期订单或赓续纯真退换价钱，但在价钱跌至中卑鄙可罗致价位时采购需求也仍将给阛阓托底。本周尿素企业库存赓续下降2.79%，利于厂家稳价、挺价心态。预测短期尿素期货价钱延续宽幅颠簸趋势，上有顶下有底现象抓续存在。眷注尿素现货成交情况、企业节前预收订单及价钱变化，另需眷注宏不雅计谋、商品阛阓举座样式。

　　纯碱：

　　（张凌璐，从业经历号：F3067502；往复斟酌经历号：Z0014869）

　　周三纯碱期货价钱颠簸走强，主力05合约收盘价1229元/吨，涨幅2.08%。现货厂家报价大量相识，交易商报价奴婢盘面样式波动，昨日沙河地区重碱送到价钱1169元/吨，日环比涨29元/吨。基本面来看，部分企业磨砺，行业开工水平回落。昨日纯碱行业日度开工率82.37%，日环比降1.43个百分点。需求施展一般，部分卑鄙对原料备货完成，阛阓多以刚需跟进为主。近期阛阓对于玻璃产线音讯扰动较多，后续纯碱刚需水平或有波动。现时纯碱阛阓驱动依旧有限，后续跟着春节周边阛阓活跃度或进一步回落。期货阛阓煤炭、玻璃等联系品走势将给纯碱期价提供样式联动，预测纯碱期货价钱仍以区间宽幅颠簸为主，眷注纯碱企业负荷变化、卑鄙产能变化、本周库存数据、商品阛阓举座样式、宏不雅及计谋。

　　玻璃：

　　（张凌璐，从业经历号：F3067502；往复斟酌经历号：Z0014869）

　　周三玻璃期货价钱走势偏强，主力05合约收盘价1109元/吨，涨幅3.36%。现货价钱暂无波动，昨日国内浮法玻璃阛阓均价1106元/吨，日环比相识。玻璃供应水平暂时相识，在产日熔量昨日防守在15.10万吨。阛阓对春节前后玻璃供应进一步下降存在担忧样式，但阛阓也仍有多条产线想象复产，玻璃供应波动幅度将显然晋升。需求样式尚能防守，昨日主流地区产销率大量仍达到100%以上，个别地区不足80%，区域间成交运转出现分化。短期玻璃现货成交对盘面走势仍有撑抓，后续跟着春节周边玻璃刚需季节性走弱、玻璃厂累库、价钱承压等时势或再次出现。即便供应端扰动增强但玻璃供需矛盾尚未内容性缓解，预测玻璃期货价钱延续宽幅波动趋势，若无外界利好成分撑抓，则阛阓压力将跟着假期周边而迟缓披露。眷注玻璃产线变化、现货成交氛围、宏不雅计谋及商品举座样式。

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包袱裁剪：李铁民