专题：2026年度投资策略|顶级基金公司、基金司理预测马年投资契机

　　来源：泉果基金

　　1月阛阓总结  

　　2026年1月权利阛阓在流动性充裕和政策预期的鼓励下完毕强势开局，主要指数呈现先扬后抑、结构分化的特征，阛阓的风险偏好显赫抬升。

　　上证指数、深证成指和创业板指数鉴识飞腾3.76%、5.03%和4.47%。A股1月日均成交额为3.04万亿元，较12月大幅上升，创历史新高。

　　在资金的鼓励下，上证指数创出本轮新高4190.87点，跟着月中监管上调融资保证金比例及出现宽基ETF大额赎回，阛阓快速飞腾的势头获取有用阻难，行情由“快牛”转向“结构性慢牛”。

　　格调上，成长格调阐述优于价值格调，代表AI算力、半导体竖立及国产替代的科创50大涨12.3%，而中证红利仅飞腾3.5%。

　　行业方面，在贵金属价钱飙升及资源品价钱飞腾的带动下，有色金属本月领涨22.6%，传媒板块受益于AI营销、游戏的景气度进步，本月飞腾17.9%，石油石化在地缘风险导致的油价上行的鼓励下，本月飞腾16.3%；同期，受宽基ETF大额赎回影响，本月仅银行板块着落幅度较大，全月着落6.6%。

　　港股阛阓2026年1月亦在流动性的相沿下出现回暖。恒生指数1月飞腾6.85%，其中恒生科技、恒生破钞、恒生蜕变药鉴识飞腾3.67%、6.98%和7.91%，港股1月日均成交额较2025年12月显赫进步47.8%。

　　阛阓预测及投资念念路  

　　在AI限制，跟着存量芯片的冉冉加多，AI模子的迭代速率彰着加快，开云体育而模子分化还是是一个显性趋势，取舍To B 如故 To C是不同 AI labs的政策取舍。1月吸东谈主眼球的是Clawdbot的出圈，一方面揭示大模子还是有很强的智商，agent居品淌若有适当的居品形状，会马上被东谈主们所采取，另一方面，爆火背后也揭示了迷惑者们对开源、离线模子诓骗的渴求。咱们依然看好外洋算力链中的优质公司与中枢步履，最近因为资金面的身分而横盘震荡，跟着外洋大厂财报和自己事迹的环比增长，阛阓崇敬度会再行回到优秀公司。

　　1月有色金属板块波动较大，开年着手，在“联储新主席提名渲染下可能的宽松预期，幸运彩app好意思国为自己利益针对委内瑞拉取舍的活动，好意思国对格陵兰岛的版图诉求颤动传统盟友的利益”，这些事件共同影响下，去好意思元化和央行购金的来回热热闹闹，贵金属如白银、黄金领导着供给受限的铜铝等金属飞腾。而1月30日，特朗普提名被华尔街以为“偏鹰”且小心联储孤苦性的沃什为下一任联储主席后，顶点作念多的金银头寸出现回调，量度板块改日一段时辰将参加消化震荡期。预测中期，咱们量度短期情谊过热后的价钱调遣难以改变贵金属和有色金属朝上的趋势，好意思国的债务问题、央行购金的趋势、铜铝在新一轮供给受限的产能周期中朝上的趋势量度仍将捏续，咱们将密切保捏崇敬。

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　　投资念念路及投资策略  

　　咱们既对2026年权利阛阓捏乐不雅的立场，又对阛阓可能存在的风险事件保捏警惕并密切追踪。因此，咱们在投资时保捏积极的仓位并适度踱步，保留纯真性，以保有实时搪塞的智商。具体到行业建树层面：

　　（1）AI为中枢的科技蜕变仍然是阛阓的干线，因为AI仍然以超预期的速率在发展：模子在进化，诓骗在遏抑长远B端和C端，咱们量度变成生意闭环的诓骗会越来越多。与此同期，AI模子和诓骗的发展使得算力等基础设施如故行业发展的瓶颈，从GPU，到电力基础设施，到存储，到最新的CPU，紧缺的名单还在加多。

　　（2）基于保障公司欠债端的快速增长，以及投资端收益率的可捏续性，崇敬保障行业的建树。

　　（3）基于对好意思元信用危急的认识，咱们仍然看好黄金、铜铝及崇敬金属的中长期空间，同期对短期内期货价钱和股价的过度反馈保捏警惕。

　　（4）锂电板产业链、互联网、游戏、海风等行业，督察重心崇敬和建树的念念路。

　　END

　　风险指示：。基金投资需严慎，敬请投资者注视投资风险。

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