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　　每经记者|彭斐    每经剪辑|董兴生    

　　刚刚向投资者开释“铜二期产能爬坡凯旋”积极信号的河钢资源（000923.SZ），转瞬便遭受了来快意自然的不成抗力冲击。

　　2月4日晚间，河钢资源公告暴露，近日，公司子公司帕拉博拉铜业有限公司（Palabora Copper Proprietary Limited，以下简称“PC”）场所地南非林波波省及相邻的普玛兰加省遭受自2000年以来最严重的洪涝灾害。PC于近日起暂停厂区地下矿的分娩与配置活动，连协力量开展井下排水、开发执行及安全隐患排查使命。本次灾害瞻望将影响PC铜居品分娩约2个月。

　　河钢资源示意，鉴于本次事件对井下开采功课形成搅扰，瞻望将对公司年度产销接头产生不利影响，具体影响进程尚需招引后续走访恶果概述评估。

　　《逐日经济新闻》记者防护到，在此情况下，公司大地堆存的约1亿吨磁铁矿库存，或将成为对冲事迹风险的独一“压舱石”。

　　刚成主力即遭重创，铜二期千万吨产能开释受阻

　　就在半个多月前，河钢资源的高管团队还欢迎了包括中信建投、鹏华基金在内的多家著名机构调研。彼时，公司传递出的信号是积极且明确的。

　　阐明2026年1月15日暴露的《投资者关系活动纪录表》，PC公司铜矿二期样式正处于“产能爬坡阶段”，其原矿联想产能达1100万吨/年，瞻望将在2026年底达到这一联想产能步伐。

　　但是，这一既定的增长节拍被突发的自然灾害打断。阐明2月4日晚公告，受捏续强降雨及区域性激流影响，PC场所地遭受了自2000年以来最严重的洪涝灾害。“因露天坑及周边汇水涌入公司矿井，导致铜一期、铜二期部分巷说念积水，形成部分关键设施被淹。”

　　对河钢资源而言，铜二期的停摆之是以“痛感利弊”，是因为它正处于新老轮换的节骨眼上。在1月15日的调研中，河钢资源示意：“公司铜矿一期刻下矿石品位已较低，且已驾驭闭矿阶段，因此现阶段，公司铜居品的供应主要由铜矿二期来孝敬。”

　　如今，主力矿山因灾停产，这对河钢资源来说，无疑是一次打击。

　　率先是径直产量的亏蚀，河钢资源公告指出，“本次灾害瞻望将影响PC铜居品分娩约2个月”。其次是潜在的维修资本与钞票减值风险。“PC于近日起暂停厂区地下矿的分娩与配置活动，连协力量开展井下排水、开发执行及安全隐患排查使命。”但河钢资源同期提到，本次灾害形成的径直经济亏蚀（含开发损毁、材料报废、抢险支拨等）暂时无法评估。

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　　行业数据娇傲，幸运彩app2026岁首，跟着海外巨额商品价钱捏续走高，国内铜价已从去岁首的不到7万元/吨攀升至10万元/吨以上，涨幅接近50%。

　　刻下，在铜价保管高位轰动的商场环境下，错失两个月分娩窗口期，意味着公司将失去一部分毛利，这对河钢资源来说，是个不小的贫乏。

　　井下停摆大地照常，“现款奶牛”磁铁矿业务满负荷运转

　　在铜业务因不成抗力堕入停滞的情况下，河钢资源独有的“铜铁双轮驱动”业务模式展现出极强的抗风险韧性。与深埋地下的铜矿不同，公司的磁铁矿主要起原于地表堆存，这使得其在濒临激流灾害时具有自然的避险上风。

　　最新公告中非常强调了少量：“范围本公告日，公司地表堆存磁铁矿约1亿吨。当今，大地磁铁矿的分娩与发运使命平时。”

　　更为利好的音讯来自物流端。在1月15日的调研中，河钢资起源露：“跟着南非经济迟缓规复，当地铁路的运力需求呈现出渐渐加多的态势。”

　　“公司的磁铁矿是在加工铜矿石的历程均永别产生的伴生矿。经过数十年的开采积贮，范围刻下，磁铁矿堆存量约为1.1亿吨。由于此客岁度销售的高品位磁铁矿占比拟多，当今存量磁铁矿的平均品位已较开动的58%有所下落。”河钢资源其时示意。

　　这也意味着，在井下铜矿停工时分，河钢资源彻底有才调将资源和元气心灵歪斜至磁铁矿的分娩与发运上，通过加多铁矿石的销量来弥补铜居品缺口。

　　记者防护到，转头公司过往的财务数据，磁铁矿业务一直饰演着“现款奶牛”的变装。在2024年及2025年的多份按时解释中，磁铁矿的矫捷销售齐是公司营收的进击支捏。比如，在2025年上半年，磁铁矿孝敬营收18.30亿元，占公司当期营收比例达64.84%。

　　“公司拟通过革新磨机系统、新增干燥工序等工艺升级时刻，将堆存磁铁矿进行深加工，方针是已毕65%品位铁矿年产量达600万吨，同期普及居品品性矫捷性，以增强高品位铁矿的商场竞争力，进一步降本增效。”河钢资源在1月15日的投资者疏导中提到。

　　河钢资源同期示意，矿石品位从58%普及至65%后，自然资本每吨略有加多，但由于价钱差额，全体经济效益会有所普及。

　　此外，在2月4日晚间公告中，河钢资源示意，公司已启动谋划保障理赔体式，并正全力鼓动灾后规复使命。

　　封面图片起原：每经媒资库

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包袱剪辑：高佳